Il mercato immobiliare \u00e8 una delle categorie di consumo pi\u00f9 dibattute \u2014 l’accessibilit\u00e0 \u00e8 messa a dura prova, l’attivit\u00e0 dei mutui \u00e8 fiacca e le nuove costruzioni sono disomogenee (in molti paesi sviluppati). Il Presidente Trump \u00e8 stato critico nei confronti della Federal Reserve e del livello dei tassi di interesse. Se avesse avuto la meglio, ci\u00f2 darebbe quasi certamente una spinta al mercato immobiliare da 50 trilioni di dollari. <\/p>\n\n
Negli ultimi giorni abbiamo sentito i leader di mercato, Home Depot<\/strong> e Lowes<\/strong>. La notizia principale \u00e8 che i grandi lavori di ristrutturazione rimangono in sospeso con i tassi dei mutui vicini al 7%, ma i progetti di manutenzione continuano a sostenere la domanda. Il Presidente e CEO di Home Depot ha dichiarato: \u201cLo slancio iniziato nella seconda met\u00e0 dello scorso anno \u00e8 proseguito per tutta la prima met\u00e0, poich\u00e9 i clienti si sono dedicati pi\u00f9 ampiamente a progetti di miglioramento della casa pi\u00f9 piccoli.\u201d<\/em> <\/p>\n\n Le persone si prendono cura di ci\u00f2 che hanno piuttosto che fare nuove spese.<\/p>\n\n Mentre il mercato \u00e8 concentrato sulla ciclicit\u00e0, siamo stati interessati da ci\u00f2 che le aziende hanno detto riguardo all’IA e all’innovazione.<\/p>\n\n Lowes ha annunciato l’acquisizione di Foundation Building Materials (FBM) per 8,8 miliardi di dollari. Il CEO Marvin Ellison ha osservato. <\/p>\n\n \u201cLa loro tecnologia di stima dei progetti basata sull’IA \u00e8 la migliore che abbia mai visto. Riteniamo di poterla integrare immediatamente in ogni banco Pro nei nostri oltre 1.750 negozi.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n\n Abbiamo incontrato il team esecutivo di Lowes nel 2024 durante il loro Investor Day e si sono mostrati entusiasti del potenziale dell’IA. La strategia si sta sempre pi\u00f9 consolidando. <\/p>\n\n Presso Home Depot, le vendite sulle piattaforme digitali sono cresciute del 12% (molto pi\u00f9 velocemente delle vendite del gruppo), con varie iniziative di IA che contribuiscono alle prestazioni e al lancio dei prodotti.<\/p>\n\n Riteniamo che se (e quando) il mercato immobiliare dovesse cambiare rotta, gli investimenti tecnologici e le infrastrutture che alcune aziende hanno realizzato potrebbero spingere i tassi di crescita oltre le aspettative del mercato.<\/p>\n\n Walmart<\/strong> ha alzato le previsioni per l’intero anno, eppure i numeri per il periodo sono stati pi\u00f9 deboli di quanto il mercato avesse desiderato. L’attivit\u00e0 di generi alimentari, dove WMT detiene circa il 23% di quota di mercato, continua a essere forte, con il CEO Doug McMillion che sottolinea come il cliente sia alla ricerca di valore. <\/p>\n\n Oltreoceano, l’inflazione nel Regno Unito \u00e8 salita al 3,8%, il livello pi\u00f9 alto da diversi anni, amplificando la pressione sui consumatori. Il leader, Tesco<\/strong>, ha visto la sua quota di mercato salire al 28% \u2014 la pi\u00f9 alta dal 2016. Le forti vendite a parit\u00e0 di perimetro sono il risultato di un’attenzione incessante al prezzo, una forte qualit\u00e0 del prodotto e iniziative di fidelizzazione come Clubcard. <\/p>\n\n Il modello globale \u00e8 chiaro: che si tratti di Walmart negli Stati Uniti o di Tesco nel Regno Unito, i consumatori stanno premiando i rivenditori che fanno percepire il valore come qualit\u00e0, non come compromesso.<\/p>\n\n La ricerca di valore e convenienza non si limita ai beni alimentari essenziali quotidiani.<\/p>\n\n Target<\/strong> ha avuto un altro trimestre debole \u2014 vendite e profitti in calo, affluenza di clienti debole. Con una tale esposizione a beni discrezionali e tariffe, rimane sotto pressione. <\/p>\n\n Il CEO entrante Michael Fiddelke lo ha detto chiaramente: \u201cIl mio obiettivo principale \u00e8 riportarci alla crescita\u2026 In fondo, siamo un\u2019azienda guidata dallo stile e dal design.\u201d<\/em><\/p>\n\n La sfida \u00e8 che stile e design da soli potrebbero non essere sufficienti in un clima in cui anche i consumatori con redditi pi\u00f9 elevati stanno optando per prodotti pi\u00f9 economici. La ripresa dipender\u00e0 dal fatto che Target dimostri che rilevanza e valore possono coesistere. <\/p>\n\n La dinamica competitiva nel settore della merce varia \u00e8 intensa. Walmart detiene circa il 3% di quota nel settore della merce varia, eppure la crescita nel suo segmento digitale, che alimenta questa categoria, spicca. L’e-commerce globale \u00e8 cresciuto del 25%, sostenuto dalla pubblicit\u00e0 e dalla crescita dei ricavi da abbonamenti. <\/p>\n\n Man mano che Walmart e Amazon<\/strong> aggiungono pi\u00f9 prodotti e la penetrazione dell’e-commerce continua, sar\u00e0 pi\u00f9 difficile per i ritardatari cambiare rotta. Come mostrato nell’immagine, c’\u00e8 ampio spazio per la crescita e per conquistare quote di mercato. <\/p>\n\n Questo \u00e8 in contrasto con TJX<\/strong> (T.J. Maxx) che ha registrato un’altra serie di risultati solidi, con una crescita a doppia cifra, dimostrando ancora una volta che la caccia all’affare nella grande distribuzione \u00e8 una strategia di crescita in tempi difficili, che i consumatori apprezzano.<\/p>\n\n Xiaomi<\/strong> ha registrato una performance eccezionale: ricavi in aumento del 30% su base annua, con vendite di veicoli elettrici pi\u00f9 che triplicate. L’innovazione accessibile \u2014 dai dispositivi smart ai veicoli elettrici \u2014 sta conquistando le famiglie cinesi caute. La slide della loro presentazione dei risultati qui sotto mostra l’ampiezza del business. <\/p>\n\n\n
Retail del valore: la strategia della fortezza<\/strong><\/h2>\n\n
Retail discrezionale: competizione & cautela<\/strong><\/h2>\n\n
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<\/figure>\n\nTecnologia cinese: segnali contrastanti<\/strong><\/h2>\n\n
![\"\"](\"https:\/\/infusive.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/image-18-1024x577.png\")
<\/figure>\n\nIl quadro generale: resiliente, ma selettivo<\/strong><\/h2>\n\n