1. Non ce n’è abbastanza:
- Utilizzando una serie di previsioni, il mercato richiede circa 3-4 milioni di case aggiuntive.
- I millennial vivono con i genitori molto più a lungo rispetto alle generazioni precedenti a causa dei costi.
2. Le persone non si trasferiscono:
- Ci sono 80 milioni di case unifamiliari negli Stati Uniti, con solo circa 450.000 in vendita.
- Le richieste di mutui sono ai livelli più bassi degli ultimi due decenni. I mediatori ipotecari stanno chiudendo e riducendo il personale.
- Il gennaio peggiore per le approvazioni di acquisto di mutui dal 1995.
3. Gli investitori sono bloccati:
- I proprietari di seconde e terze case se ne stanno con le mani in mano/sono bloccati con i tassi di interesse ai livelli attuali.
- Gli affitti a breve termine stanno diventando meno attraenti per i proprietari (l’offerta di STR a New York è diminuita dell’80% nella seconda metà del 2023 a causa delle normative).
4. Tuttavia, lo stress è minore rispetto alla storia:
- Le dinamiche sono molto diverse dal 2008/09 e i costruttori sono stati disciplinati.
- Le esecuzioni ipotecarie e le insolvenze sono in aumento su base trimestrale, ma rappresentano solo il 10% dei livelli di picco della crisi finanziaria
- Le scorte si stanno avvicinando a livelli più normali (esclusa la crisi finanziaria), a 3,5 mesi di offerta (rispetto agli 11 mesi del 2007)
5. Che dire del miglioramento della casa e del fai-da-te?
- Le vendite al dettaglio di materiali da costruzione e forniture per il giardinaggio sono deboli su base annua (i paragoni elevati con la pandemia sono un fattore)
- I consumatori stanno spendendo meno in progetti fai-da-te con tassi di interesse più elevati (“il flipping” di case è diventato più costoso)
6. Fortunatamente, la maggior parte dei mutuatari ha tassi di interesse ben inferiori al 5% E ha case che si sono apprezzate materialmente.
- I prelievi di capitale proprio forniscono 1-2 trilioni di dollari di ulteriore potere di spesa per i consumatori, secondo i nostri calcoli.
- Questo fornisce supporto psicologico e finanziario alla maggior parte dei proprietari di case per spendere di più in prodotti che gli piacciono o, col tempo, nella loro casa.
La domanda repressa di nuove case e fai-da-te, se la storia è indicativa, tornerà, al giusto prezzo. Opportunità idiosincratiche emergeranno per investitori pazienti con una prospettiva a medio termine.
